美國解除 Tornado Cash 制裁？一文看懂來龍去脈

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佐知總編

佐知總編｜幣圈資深觀察員，從 Mt.Gox 還在運營的年代就踏入加密世界，見證比特幣從數百美元到數萬美元的崛起，至今已累積近10年實戰經驗。

精通現貨與合約交易，對各類交易所、槓桿設計、資金費率與清算機制瞭若指掌，也歷經多次牛熊轉換與政策洗牌，深知幣圈不是靠賭，而是靠「節奏＋風控」活下來的世界。

雖非技術開發者出身，卻對區塊鏈應用與 DeFi 模型有長期研究，能用簡單易懂的方式讓新手快速掌握技術背後的邏輯與風險。

目前專注於幣圈時事解讀、新手教育與交易策略分享，目標是「帶更多人穩穩地入場、少走冤枉路」，並打造一個沒有FOMO焦慮、只有乾貨與實戰的幣圈小社群。

如果你是剛進場的小白、或者曾經在牛市被割、熊市被嚇退的散戶，那你來對地方了。

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龍捲風過境？Tornado Cash 制裁解除風波全解析

最近幣圈最熱門的話題之一，莫過於美國財政部在 2025 年初，戲劇性地宣布解除對加密貨幣混幣協議 Tornado Cash 的制裁。這消息一出，立刻在市場上掀起滔天巨浪，相關代幣 TORN 價格一度飆漲近一倍。你可能會想，Tornado Cash 到底是什麼？為什麼它之前會被制裁？現在制裁解除了，又代表什麼？這跟你我的荷包又有什麼關係？別急，今天就讓我這位在幣圈打滾近十年的老司機，帶你深入淺出地了解這場「龍捲風」的來龍去脈。

先搞懂 Tornado Cash：它到底在做什麼？

簡單來說，Tornado Cash 是一個建立在以太坊區塊鏈上的「混幣器」或稱為「隱私協議」。你可以把它想像成一個加密貨幣的「超級洗衣機」。當你把以太幣或其他支援的代幣放進 Tornado Cash，它會將你的幣跟其他成千上萬用戶的幣混合在一起，然後你可以從一個全新的、與你原本地址毫無關聯的地址將等值的幣提領出來。

這樣做的目的是什麼？就是為了**增加交易的隱私性**。區塊鏈上的交易雖然是匿名的，但地址之間的轉帳紀錄是公開透明的。任何人都可以追蹤一個地址的所有交易歷史。但透過 Tornado Cash 這樣的混幣服務，就能有效切斷資金來源與去向之間的直接聯繫，讓外界難以追蹤你的資金流動。這對於注重隱私的用戶來說，是個非常有用的工具。

然而，正是這種強大的隱私功能，讓 Tornado Cash 惹上了麻煩。

捲入風暴核心：為何 Tornado Cash 一度遭美國制裁？

時間回到 2022 年 8 月，美國財政部的海外資產控制辦公室 OFAC，突然將 Tornado Cash 的多個智能合約地址列入了「特別指定國民和被封鎖人員」名單，也就是俗稱的 SDN 制裁名單。這在當時可是震驚了整個加密世界。

美國政府給出的理由是，Tornado Cash 被用於非法洗錢活動，而且規模驚人。他們指控，惡名昭彰的北韓駭客組織 Lazarus Group，利用 Tornado Cash 清洗了數億美元透過網路攻擊竊取的加密貨幣。此外，還有其他犯罪組織也利用這個平台來隱匿非法所得。據估計，Tornado Cash 自成立以來，可能已經處理了價值數十億美元的非法資金。

你想想看，一個被指控幫國家級駭客洗錢的工具，美國政府怎麼可能坐視不管？因此，OFAC 援引了國際緊急經濟權力法案 IEEPA，對 Tornado Cash 實施了嚴厲制裁。這意味著，任何美國個人或實體，都不得與 Tornado Cash 的智能合約地址進行互動，否則將面臨重罰。這項制裁幾乎讓 Tornado Cash 在合規世界中寸步難行，許多相關服務和平台也紛紛停止支援。

法律戰場的驚天逆轉：智能合約不是「財產」？

制裁一出，自然引發了巨大的爭議和法律挑戰。許多加密貨幣倡議組織，像是 Coin Center，以及一些 Tornado Cash 的用戶，紛紛提起訴訟，認為美國財政部此舉超越了法定權限，並且侵犯了言論自由與財產權。

這場法律戰的關鍵轉折點，發生在 2024 年底、2025 年初。美國第五巡迴上訴法院做出了一項具有里程碑意義的裁決。法院認為，Tornado Cash 的核心是一系列「智能合約」，而這些智能合約具有**不可篡改、無人控制、不可擁有**的特性。簡單來說，智能合約一旦部署到區塊鏈上，就會自動執行，沒有哪個中心化的「人」或「實體」能夠完全控制它或擁有它。

基於這個認定，上訴法院裁定，這些智能合約本身**並不構成 OFAC 法規下可以被制裁的「財產」或「財產權益」**。因此，財政部將這些智能合約地址列入 SDN 名單的行為，可能超越了 IEEPA 授予的權限。這個判決直接挑戰了財政部制裁的法律基礎，並推翻了先前下級法院支持財政部的判決。

你可以想像，這個判決出來，等於是給了美國財政部一記重拳，也為後續解除制裁鋪平了道路。

制裁警報解除！美國財政部的政策轉向

就在上訴法院做出裁決後不久，美國財政部在 2025 年 1 月正式宣布，將 Tornado Cash 的相關智能合約地址從 SDN 名單中移除。這意味著，先前禁止美國人與 Tornado Cash 互動的禁令正式解除。

當然，財政部也同時發表聲明強調，他們仍然高度關注北韓等非法行為者濫用數位資產進行駭客攻擊和洗錢的風險，並將持續打擊這些非法活動。但他們也承認，數位資產技術本身具有帶來金融創新和創造價值的潛力。

這個政策的轉向，被外界解讀為美國政府在監管與創新之間尋求平衡的一種嘗試。一方面，要防堵非法活動；另一方面，也不能完全扼殺具有潛力的技術發展。法院的判決顯然在其中扮演了關鍵的角色，迫使監管機構重新思考如何界定和規範像智能合約這樣的新興技術實體。

風暴並未完全平息：開發者與創辦人的法律困境

然而，事情並沒有這麼簡單。平台制裁的解除，不代表所有相關人員都沒事了。

* **主要開發者 Alexey Pertsev：** 他早在 2022 年就在荷蘭被捕，並在 2024 年因被控協助 Tornado Cash 洗錢約 12 億美元而被判處 64 個月監禁。雖然他在近期（判決後、制裁解除前）獲准在上訴期間轉為居家監禁，但他個人的法律問題依然存在。
* **共同創辦人 Roman Storm 和 Roman Semenov：** 這兩位則是在美國面臨司法部的刑事起訴，罪名同樣是串謀洗錢、違反制裁規定等，涉及金額也超過 10 億美元。他們的案件目前仍在進行中。

這就點出了一個核心問題：**技術是中立的，但使用技術的人以及開發技術的人，是否需要為技術被濫用負責？** 法律界和科技界對此一直有激烈的辯論。Tornado Cash 的案例，無疑是這場辯論中最受矚目的焦點之一。

以我近十年的觀察，去中心化技術的治理和法律責任歸屬，一直都是非常棘手的難題。當一個協議是透過不可篡改的智能合約自動運行時，很難明確指出由誰來負責。但如果開發者明知可能被用於非法目的，卻依然開發並推廣，法律上又該如何界定其責任？這恐怕是未來幾年，全球監管機構和法院都需要努力釐清的。

市場的狂歡與冷靜：TORN 代幣的雲霄飛車之旅

聊到這裡，就不能不提 Tornado Cash 的原生代幣 TORN。在美國財政部宣布解除制裁的消息傳出後，TORN 的價格就像坐上了火箭，短短時間內漲幅接近 100%！這反應了市場對於制裁解除的極度樂觀情緒。

為什麼反應這麼劇烈？首先，制裁一直是壓在 TORN 頭上的烏雲，解除制裁等於是搬開了最大的絆腳石。其次，TORN 本身的市值相對較小，少量的買盤就足以造成巨大的價格波動。當然，也少不了投機資金的追捧，想趁著利多消息賺一波。

不過，身為一個看過無數次市場起伏的老鳥，我必須提醒你，這種消息面的暴漲往往來得快去得也快。在短暫狂歡後，TORN 的價格也出現了明顯的回落。這告訴我們，影響一個代幣長期價值的因素很多，單一事件的刺激效果通常是短暫的。更何況，Tornado Cash 相關人員的法律問題還沒解決，未來監管的不確定性依然存在。

如果你因為看到 TORN 大漲而心動，想衝進去「抄底」，請務必冷靜評估風險。幣圈的波動性極高，尤其像 TORN 這種與爭議事件高度相關的代幣，風險更是加倍。做好自己的研究，設定好停損點，永遠是我在進行任何交易，包括在 Moneta Markets 億匯 這類平台操作差價合約時，不斷提醒自己和朋友的原則。記住，活下來比什麼都重要。

這跟你我有什麼關係？為何你需要關注 Tornado Cash 事件？

你可能會覺得，我又不用混幣器，Tornado Cash 的事跟我有什麼關係？關係可大了！

1. **關乎你的數位隱私權：** Tornado Cash 事件的核心爭議之一，就是金融隱私與執法監管之間的平衡。未來監管機構如何看待和處理像 Tornado Cash 這樣的隱私增強技術，將直接影響你在數位世界中保護個人金融隱私的能力和權利。
2. **影響加密貨幣投資環境：** 這起事件是觀察美國乃至全球對加密貨幣，特別是去中心化金融 DeFi 監管態度的重要風向標。監管的鬆緊，直接影響市場的信心、資金的流向，以及你投資組合的表現。這次制裁的解除，雖然部分基於法院判決，但也可能被解讀為監管態度略有鬆動，但後續發展仍需密切觀察。
3. **技術中立與法律責任的界線：** 未來法院和監管機構如何界定開發者的責任，將對整個軟體開發和開源社群產生深遠影響。這不僅限於幣圈，所有涉及用戶生成內容或可能被濫用的技術平台，都可能受到影響。
4. **市場波動與投資機會（風險）：** 正如我們看到的 TORN 價格劇烈波動，這類重大監管事件往往會引發相關資產價格的急漲急跌，為交易者帶來機會，但更多的是風險。了解事件背後的邏輯，有助於你更理性地判斷市場情緒，避免盲目追高殺低。

佐知總編的觀察：在隱私、創新與監管的平衡木上跳舞

Tornado Cash 的故事，就像一部精彩的連續劇，融合了技術創新、巨額金流、國際駭客、法律攻防和監管角力。以我這麼多年的經驗來看，這起事件完美體現了加密世界最核心的幾個矛盾點：

* **去中心化 vs. 監管需求：** 如何監管一個沒有明確負責主體、程式碼開源、運行在區塊鏈上的去中心化協議？這是全球監管者面臨的巨大挑戰。
* **金融隱私 vs. 金融犯罪防制：** 隱私是基本人權，但在加密世界，隱私工具也可能被用於非法目的。如何在兩者之間找到平衡點，保護合法用戶的隱私，同時打擊犯罪？這條界線非常模糊。
* **技術創新 vs. 法律框架：** 技術的發展速度往往遠超法律的更新速度。像智能合約這樣的新事物，現有的法律框架是否適用？法院和立法者需要不斷學習和適應。

這次美國財政部解除對 Tornado Cash 智能合約的制裁，固然是加密隱私領域的一項進展，甚至可以說是一次小小的勝利，但我們絕不能過於樂觀。開發者們的法律困境仍在繼續，監管機構打擊非法金融活動的決心也未改變。

未來，我們可以預期的是，監管機構可能會尋找新的方法來應對 DeFi 和隱私技術帶來的挑戰，例如更關注與協議互動的中心化入口（如交易所），或是加強對開發者社群的規範。而對於我們這些在幣圈打滾的參與者來說，最重要的還是那句老話：**保持學習，敬畏市場，做好風控。** 理解這些事件背後的邏輯和潛在影響，才能在這個快速變化的世界裡，做出更明智的決策。

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