幣安放貸真的穩賺？新手入門到風險全解析

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佐知總編

佐知總編｜幣圈資深觀察員，從 Mt.Gox 還在運營的年代就踏入加密世界，見證比特幣從數百美元到數萬美元的崛起，至今已累積近10年實戰經驗。

精通現貨與合約交易，對各類交易所、槓桿設計、資金費率與清算機制瞭若指掌，也歷經多次牛熊轉換與政策洗牌，深知幣圈不是靠賭，而是靠「節奏＋風控」活下來的世界。

雖非技術開發者出身，卻對區塊鏈應用與 DeFi 模型有長期研究，能用簡單易懂的方式讓新手快速掌握技術背後的邏輯與風險。

目前專注於幣圈時事解讀、新手教育與交易策略分享，目標是「帶更多人穩穩地入場、少走冤枉路」，並打造一個沒有FOMO焦慮、只有乾貨與實戰的幣圈小社群。

如果你是剛進場的小白、或者曾經在牛市被割、熊市被嚇退的散戶，那你來對地方了。

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加密貨幣放貸入門：讓你的數位資產不再躺平，真的能穩穩賺嗎？

嗨，各位對金融世界充滿好奇的朋友！不知道你有沒有聽過「加密貨幣放貸」這個詞？也許你覺得幣圈世界很複雜，除了買賣比特幣以太幣之外，好像還有很多進階玩法讓人摸不著頭緒。別擔心，今天我們就要來聊聊其中一個讓你的數位資產不只是「躺平」的玩法：加密貨幣放貸，特別是以許多人熟悉的幣安平台為例，深入淺出地帶你了解。

想像一下，你有一筆錢放在銀行，可以選擇活存或定存賺取利息。加密貨幣放貸，其實在某些層面上，就有點類似這個概念。但數位資產的世界變化快速，機遇與風險並存。究竟加密貨幣放貸是怎麼一回事？它真的能讓你穩穩賺到被動收入嗎？這篇文章，就讓我這個在幣圈打滾近十年、看盡市場潮起潮落的老手，用最白話的方式跟你分享我的觀察與經驗。

加密貨幣放貸是什麼？白話解釋與運作機制

簡單來說，加密貨幣放貸就是把你手上的加密貨幣借給需要的人，然後收取利息的行為。聽起來很直觀吧？在這個市場裡，有兩種主要角色：

1. 貸方 (Lender)： 就是你！你把手上閒置的比特幣 (BTC)、以太幣 (ETH)，甚至是像泰達幣 (USDT)、USDC 這樣的穩定幣，透過平台借出去，藉此賺取利息收入，這是一種常見的賺取被動收入方式。
2. 借方 (Borrower)： 這些人需要借幣可能有各種目的，例如：
   • 進行槓桿交易： 借入資金來放大他們的交易部位。
   • 短期週轉： 需要用幣，但不願意賣掉自己看好的長期持有的幣。
   • 進行鏈上操作： 在去中心化金融 (DeFi) 世界裡進行更複雜的策略，例如套利或流動性挖礦。

傳統金融裡，銀行扮演了媒合貸方（存款戶）和借方（貸款戶）的角色。在加密世界，這個角色通常由加密貨幣交易所（中心化平台，CeFi）或去中心化借貸協議（DeFi 平台）來擔當。它們會建立一個資金池，集中所有貸方願意出借的資金，然後根據規則將這些資金借給符合條件的借方。

你可能會想，借幣出去，萬一借方還不出來怎麼辦？這就是抵押品 (Collateral) 的作用了！

抵押品與強行平倉：保護貸方的機制

在大多數的加密貨幣借貸中（閃電貸是個例外，我們稍後會提），借方必須提供高於他們借款價值的加密貨幣作為抵押。這個比例叫做貸款價值比 (LTV, Loan-to-Value Ratio)。

例如，如果你想借 1000 USDT，平台可能要求你抵押價值 1500 美元的比特幣，這樣 LTV 就是 1000/1500 = 66.7%。不同的平台和資產對，LTV 的要求不同，通常風險越高的資產，要求的抵押率越高（也就是 LTV 越低）。

為什麼要超額抵押？因為加密貨幣價格波動非常大！如果借方抵押的比特幣價格下跌，導致 LTV 升高，一旦達到平台設定的某個閾值（例如 LTV 85%），為了保護貸方的資金安全，平台會啟動強行平倉 (Liquidation) 機制，自動賣掉借方抵押的資產來償還借款。這跟加密貨幣合約交易中的「爆倉」概念很像，都是因為保證金不足或抵押品價值跌破特定水平而被強制平倉。

以我的經驗來看，理解 LTV 和強行平倉價格，是參與加密貨幣借貸（無論是借款還是放貸）非常重要的一環。作為貸方，你要知道你的資金是受到抵押品保護的；作為借方，你則需要密切關注抵押品價格，避免被強平。

閃電貸：一筆交易內的魔術

閃電貸 (Flash Loan) 是一個 DeFi 世界裡獨有的有趣概念。它允許你在無需提供任何抵押品的情況下借入巨額資金，但前提是，你必須在同一筆區塊鏈交易 (Transaction) 中完成借款、使用資金，並將資金連同利息一起歸還。

聽起來像魔術吧？如果這筆交易中的任何一步失敗，整筆交易就會被取消，彷彿什麼都沒發生過一樣。閃電貸主要被程式開發者或高階用戶用於套利、抵押品交換或清算等複雜的鏈上操作。它雖然是借貸的一種，但跟我們今天要談的、新手更容易接觸到的「放貸賺利息」不太一樣，風險和技術門檻高得多。

穩定幣放貸：幣圈裡的「定存」選項？

在加密貨幣放貸中，一個特別受歡迎且風險相對較低的選項是穩定幣放貸。穩定幣，顧名思義，是試圖將其價值與某種穩定資產（通常是美元）掛鉤的加密貨幣，例如 USDT、USDC、DAI 等。

當你將穩定幣借出時，你收取的利息也是以穩定幣計價和支付的。這意味著，相較於借出波動性大的比特幣或以太幣，你的「本金」和「收益」的價值相對穩定，不會因為幣價劇烈波動而大打折扣。這就像你在銀行存美元定存一樣，賺取的是美元利息，本金也是美元。

正是因為這種穩定性，穩定幣放貸被許多人視為在幣圈賺取穩定被動收入的一種方式。它的收益通常比傳統銀行的定存高出不少，尤其是在過去幾年，年化收益率 (APY) 達到 5%、10% 甚至更高並非罕見（但這跟市場需求、平台策略有關，非保證收益）。

不過，穩定幣放貸就完全沒有風險嗎？當然不是！就像任何投資一樣，風險總是存在的。我們後面會詳細討論。

如何在幣安進行加密貨幣放貸？平台操作概覽

對於許多初學者來說，透過大型中心化交易所（CeFi）進行放貸是最便捷的方式。而幣安 (Binance) 作為全球最大的加密貨幣交易所之一，提供了豐富的加密貨幣理財產品，其中就包含了各種形式的放貸或類似賺取收益的服務，通常整合在他們的「幣安理財 (Binance Earn)」產品線裡。

在幣安，你可以找到類似：

• 活期理財： 資金可以隨時申購、贖回，靈活性高，但利率通常較低。
• 定期理財： 鎖定資金一定天數（如 7 天、30 天、90 天），流動性較差，但能獲得較高的固定年化收益率。
• 質押借幣： 這其實是讓用戶「借入」資金或加密貨幣，但其背後的資金來源就包括了用戶存入理財產品的「放貸」資金。

操作流程通常非常簡單：

1. 開設並完成幣安帳戶的 KYC 認證： 這是必須的，因為幣安是中心化平台，需要遵守法規。
2. 將你想放貸的幣轉入幣安帳戶： 如果幣不在幣安，先充值進來。
3. 前往幣安理財頁面： 瀏覽可用的放貸產品和幣種，特別關注穩定幣（如 USDT, USDC）的選項。
4. 選擇產品與申購： 根據你的資金使用彈性需求，選擇活期或定期，輸入申購數量，確認年化收益率和其他條款。
5. 確認收益發放方式： 利息通常會定期（如每天）發放到你的錢包或理財帳戶。
6. 贖回： 定期產品到期自動贖回，活期產品可隨時手動贖回。

我記得當初剛接觸幣圈時，對這些「理財」產品感到很好奇。相較於現貨交易看漲跌，這種方式感覺更像是傳統金融的生息資產，讓人覺得資產不是只有波動的潛力，還有「長大」的可能。幣安平台把這個過程做得非常用戶友善，讓新手也能輕鬆入門。

DeFi vs CeFi：在哪裡放貸？

除了幣安這樣的中心化交易所，你也可以在去中心化金融 (DeFi) 平台上進行放貸。著名的 DeFi 借貸協議有 Aave、Compound、MakerDAO (產生 DAI) 等。它們最大的特色在於透過智能合約自動執行借貸邏輯，無需中心化機構審核。

簡單比較兩者：

從這張表你可以看出，兩者各有優勢和劣勢。對於金融初學者或中階投資者，幣安這樣的中心化平台通常是比較好的起點，因為操作簡單、介面熟悉，且有客服支援。但同時也要認知到，你的資金是託管在平台上的，需要信任平台不會出問題（雖然幣安有 SAFU 用戶資產安全資金，但極端情況下仍有風險）。

為什麼加密貨幣放貸很重要？這跟你荷包的關係是什麼？

你可能會問，搞懂這些對我有什麼用？這跟你荷包的關係可大了！

1. 創造被動收入的機會： 這是最直接的關係。如果你持有加密貨幣，與其讓它閒置在錢包裡，透過放貸，你可以賺取額外的利息收入，增加資產的總報酬。尤其穩定幣放貸，提供了一個相對穩健的收益來源。
2. 了解市場資金流動： 借貸是金融市場的核心功能之一。了解加密貨幣的借貸市場，可以幫助你理解市場資金的流向、利率水平，進而對整個幣圈的健康度和熱度有更深的感知。例如，如果某些幣種的借款利率飆高，可能意味著市場上做空該幣種的需求很旺盛。
3. 多樣化你的投資策略： 除了單純的低買高賣，放貸提供了另一種參與市場的方式。它可以作為你在市場盤整期或下跌時，為資產保值或賺取收益的手段。
4. 影響整個 DeFi 生態： 閃電貸等創新應用展示了區塊鏈在金融領域的巨大潛力，它們是許多複雜 DeFi 樂高積木的基礎，影響著這個領域的發展方向。

以我這近十年來的觀察，成功的投資者不會只守著一種策略。他們會根據市場狀況，靈活運用不同的工具。放貸，特別是穩定幣放貸，在市場波動劇烈時，能提供一絲穩定的綠洲。

風險揭露：加密貨幣放貸的致命傷？

天下沒有白吃的午餐，再吸引人的收益背後，也一定伴隨著風險。加密貨幣放貸的主要風險包括：

1. 強行平倉風險 (Liquidation Risk)： 雖然有抵押品，但在市場極端下跌、流動性枯竭的狀況下，借方抵押品價值暴跌，可能無法及時補充保證金，導致清算系統失靈，貸方資金可能無法完全收回。
2. 智能合約風險 (Smart Contract Risk)： 如果你在 DeFi 平台放貸，你的資金是鎖定在智能合約中的。智能合約的漏洞或駭客攻擊，可能導致你的資金被盜或永久鎖定。雖然頂級協議經過審計，但風險永遠無法降到零。
3. 平台風險 (Platform Risk – 針對 CeFi)： 如果你在中心化交易所放貸，你需要信任平台本身的安全性和償付能力。平台被駭、經營不善甚至倒閉（歷史上這種事發生過不只一次），都可能讓你的資金血本無歸。這也是為什麼選擇像幣安這樣規模大、有一定信譽的平台很重要，但即便如此，風險依然存在。
4. 穩定幣脫鉤風險 (Stablecoin De-peg Risk)： 你放貸的是穩定幣，但穩定幣並非絕對穩定。在極端市場狀況或發行商出現問題時，穩定幣可能與其掛鉤的法幣價值脫鉤（例如 USDT 跌到 0.9 美元以下），這會直接影響你資產的實際價值。
5. 流動性風險 (Liquidity Risk)： 尤其在定期放貸產品中，你的資金在鎖定期間無法隨時取出。如果期間發生你需要緊急動用資金的情況，可能會比較麻煩。
6. 監管風險 (Regulatory Risk)： 隨著 2025 年全球對於加密貨幣的監管趨嚴，政策的變動可能影響平台的營運、產品的合法性，甚至資產的存取。

以我多年的經驗，我會說，風險管理永遠是第一課。不要被高年化收益沖昏頭，一定要充分了解風險，並只投入你能承受損失的資金。

給新手的建議：安全參與加密貨幣放貸

既然了解了風險，那要怎麼安全地參與呢？這裡有幾個給新手的建議：

1. 從穩定幣開始： 如果你是新手，建議先從波動性較低的穩定幣放貸開始，例如 USDT 或 USDC。這樣可以讓你熟悉流程，同時降低因幣價波動帶來的額外風險。
2. 選擇信譽良好、規模大的平台： 例如幣安，它們在安全和用戶體驗上通常做得比較好，雖然中心化平台有託管風險，但相對而言風險較低。
3. 小額嘗試，不要all-in： 先用小筆資金測試，熟悉平台的介面和規則。千萬不要把你所有的加密資產或大部分資金都投入到放貸中。
4. 理解產品條款： 仔細閱讀活期、定期產品的說明，包括年化收益率的計算方式、利息發放規則、贖回規則、是否有提前贖回罰金等。
5. 分散風險： 不要把雞蛋放在同一個籃子裡。如果資金允許，可以考慮在不同平台或不同幣種之間分散放貸。
6. 關注市場動態： 即使是穩定幣放貸，也需要關注整個幣圈的宏觀情況、監管動態以及穩定幣本身的風險。
7. 隨時學習： 加密世界變化太快，新的協議、新的風險模型層出不窮。保持學習的心態，不斷更新自己的知識庫。

以我個人的投資組合管理經驗，我會將一部分資產用於波動性較高的交易策略（比如我在 Moneta Markets 億匯 交易一些貨幣對或大宗商品差價合約），另一部分用於長期持有或尋求相對穩健的收益（例如在幣安進行部分穩定幣放貸），這樣可以平衡風險，讓整體資產配置更加均衡。

常見問題解答 (FAQ)

總結：讓資產動起來，但別忘了繫好安全帶

加密貨幣放貸，尤其是穩定幣放貸，為我們的數位資產提供了更多可能性，讓它們從「躺平」變成可以生息的資產，創造了額外的被動收入來源。透過幣安這樣的平台，參與門檻已經降得很低，操作也越來越簡單。

然而，正如我反复強調的，高收益總是伴隨高風險。了解強行平倉、智能合約漏洞、平台跑路和穩定幣脫鉤這些風險，並採取分散投資、選擇正規平台、小額嘗試、隨時學習等措施，是保護自己資金的必要步驟。

展望 2025 年，隨著全球數位資產監管框架逐漸清晰，機構資金對穩定幣收益產品的需求可能會進一步增加，這或許會影響市場的借貸利率。但無論市場如何變化，作為投資者，保持清醒的頭腦，不盲從，不貪婪，將風險管理放在首位，才是能在這個充滿機會也充滿挑戰的市場中長期生存並獲利的關鍵。

希望這篇文章能幫助你對加密貨幣放貸有一個清晰的認識。讓你的資產動起來是好事，但記得永遠繫好安全帶！