精通現貨與合約交易，對各類交易所、槓桿設計、資金費率與清算機制瞭若指掌，也歷經多次牛熊轉換與政策洗牌，深知幣圈不是靠賭，而是靠「節奏＋風控」活下來的世界。
雖非技術開發者出身，卻對區塊鏈應用與 DeFi 模型有長期研究，能用簡單易懂的方式讓新手快速掌握技術背後的邏輯與風險。
目前專注於幣圈時事解讀、新手教育與交易策略分享，目標是「帶更多人穩穩地入場、少走冤枉路」，並打造一個沒有FOMO焦慮、只有乾貨與實戰的幣圈小社群。
如果你是剛進場的小白、或者曾經在牛市被割、熊市被嚇退的散戶，那你來對地方了。
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加密世界的地基：L1區塊鏈的競賽與未來版圖
你可能常常聽到「區塊鏈」這個詞，也許知道比特幣或以太坊，但對於支撐這些龐大數位世界的「第一層」，也就是 L1 區塊鏈，它到底是什麼？為什麼這麼重要？而各種 L1 之間又在競爭什麼？這背後跟你手上的加密資產，甚至未來的投資機會，有著密不可分的關係。今天，我們就來好好聊聊這個加密世界最核心的地基。
什麼是 L1 區塊鏈？為什麼它是基礎？
簡單來說，L1 區塊鏈就是區塊鏈世界的「作業系統」或「主幹道」。想像一下，所有在區塊鏈上發生的交易、智能合約的執行，都必須先在這個基礎層上進行驗證和記錄。比特幣就是最經典的 L1，它主要負責記帳和價值轉移。而以太坊則更進一步，增加了執行複雜程式碼（智能合約）的能力，這才開啟了後來的 DeFi 去中心化金融、NFT 非同質化代幣、GameFi 遊戲化金融等等五花八門的應用。
這些 L1 區塊鏈必須獨立處理共識機制（例如比特幣的工作量證明 PoW 或以太坊現在的權益證明 PoS）、交易驗證、安全性和資料儲存。它們就像是數位世界的地基，如果地基不穩固，上面蓋的房子（各種應用）就岌岌可危。所以，一個強健、安全的 L1 是整個生態系統繁榮的先決條件。
L1 的王者：以太坊的優勢與挑戰
在眾多 L1 區塊鏈中，以太坊無疑是目前實質上的領頭羊。從我個人的觀察來看，以太坊的領先地位並非偶然。它早期的創新，特別是圖靈完備的智能合約，為後來的區塊鏈應用開發打開了全新的大門。
你可能會想，難道沒有其他更厲害的 L1 嗎？當然有，市場上一直充斥著所謂的「alt L1」（替代性 L1）敘事，像是 Solana、Aptos、Sui、Avalanche、Polkadot、Cardano 等等，它們通常會主打更高的交易速度（TPS，每秒交易數）或更低的交易費用（Gas 費）。
但是，以太坊的優勢在於它累積了龐大的「網絡效應」。這包括：
- 最廣大的開發者社群： 就像開發 App 都會先考慮在 Windows 或 iOS 上開發一樣，絕大多數的區塊鏈開發者和創新都優先選擇以太坊或其相關生態系統。Electric Capital 的數據顯示，以太坊的開發者總數遙遙領先其他 L1。這意味著更多的應用、更多的可能性。
- 最深厚的流動性： 無論是去中心化交易所（DEX）的交易量、借貸協議的鎖定總價值（TVL，Total Value Locked），還是穩定幣的發行和流通，以太坊生態都擁有絕對的主導地位。根據 DefiLlama 的數據，以太坊上的 TVL 遠遠高於其他任何 L1，這代表著大量的資本和資產都沉澱在以太坊上。資本在哪裡，機會就在哪裡。
- 最強的去中心化程度： 雖然去中心化聽起來有點抽象，但它是一個 L1 安全性、抗審查性和彈性的重要保障。以太坊在節點數量、客戶端多樣性等方面，相較於許多中心化程度較高的 alt L1，展現出更強的韌性。這種高度的去中心化，讓以太坊在金融機構或大型企業眼中，擁有更高的信任溢價。
然而，以太坊也非完美無缺。它的設計哲學初期是優先考慮去中心化和安全性，這導致在高採用時期，網路常常會出現擁堵，Gas 費飆升到讓人卻步的程度。這就像一條高速公路，車流量一大就塞車，過路費還貴得嚇人。這正是許多 alt L1 得以崛起，提供「更快、更便宜」替代方案的空間。這也符合區塊鏈發展中的「遲滯現象」：即使有新的、技術上看似更好的方案出現，既有、擁有龐大用戶和資本的系統（以太坊）仍然會因為歷史積累和網絡效應而維持其主導地位。就像你習慣了用某個手機作業系統，即使有別的更好，你還是懶得換。
L1 競賽的觀察指標
那麼，我們要怎麼判斷一個 L1 區塊鏈是不是有價值，是不是值得關注甚至投資呢？以下是我認為幾個重要的觀察指標：
| 觀察指標 | 簡單解釋 | 為何重要？ |
|---|---|---|
| 用戶數量與活躍度 | 有多少獨立錢包地址正在與區塊鏈互動？每天有多少筆交易？ | 代表了這條鏈的實際使用情況和應用落地程度。用戶多，生態才可能活躍。 |
| 開發者活動 | 有多少人在這條鏈上開發新的應用、工具或協議？ | 開發者是生態創新的火車頭，開發者社群活躍預示著未來會有更多令人興奮的應用出現。 |
| 鎖定總價值（TVL）與流動性 | 有多少資產被鎖定在 DeFi 協議中？市場深度如何？ | 代表了這條鏈的資本沉澱和金融生態的規模。流動性越高，交易和資產轉移越便利、滑價越低。 |
| 去中心化程度 | 驗證節點數量、代幣分佈是否足夠分散？避免單點故障或被少數人控制。 | 決定了一條鏈的抗審查性、安全性和信任基礎。高度去中心化是區塊鏈的本質精神。 |
| 交易速度（TPS）與費用（Gas Fee） | 每秒能處理多少交易？每筆交易需要花費多少錢？ | 直接影響用戶體驗，特別是對於需要高頻互動的應用（如遊戲、支付）。 |
以我過去將近10年的幣圈實戰經驗來看，光看 TPS 或 Gas 費是不足夠的。很多 alt L1 可能在這些技術指標上看似優於以太坊，但在用戶、開發者、特別是流動性這三個核心維度上，要追趕以太坊還有很長的路要走。這也是為什麼我常說，幣圈不是靠賭，而是要看懂背後的「節奏」和「風控」，而 L1 的競爭格局，就是理解這個節奏的重要一環。
L2 的崛起：以太坊的擴容方案與競爭格局的變化
以太坊面臨的擴容問題，並非無解。事實上，它的社群和開發者們很早就開始探索各種擴展解決方案，其中最成功、也最受矚目的就是「第二層」（L2）解決方案，特別是 Rollups 技術，包括 Optimistic Rollups（如 Arbitrum, Optimism）和 ZK Rollups（如 zkSync, StarkNet, Polygon zkEVM, Scroll）。
L2 的概念是，把大量的交易和計算移到 L1 之外的獨立鏈上處理，然後再把處理結果或證明打包、壓縮後，提交回 L1（以太坊）進行最終確認。你可以把它想像成：L1 是高速公路主幹道，而 L2 是旁邊新建的「高架橋」或「快速通道」。大部分車輛（交易）都走高架橋，最後再把結果匯總到主幹道登記。
L2 的發展對 L1 競爭格局產生了深遠的影響。許多 L2 鏈上的用戶數量和 TVL 已經超越了不少獨立的 alt L1 鏈。這意味著，原本因為以太坊 Gas 費太高而跑去其他鏈的用戶和應用，現在可以選擇留在以太坊的生態圈內，透過 L2 享受更快的速度和更低的費用。這無疑提高了其他 alt L1 想要「擊敗」以太坊的門檻，因為它們不僅要和以太坊 L1 競爭，還要和以太坊龐大的 L2 生態競爭。
這也讓我想到一個朋友最近問我的問題：「佐知總編，L2 這麼厲害，那 L1 是不是就不重要了？」當然不是！L2 的安全性最終還是依賴於 L1 的保障。L1 仍然是整個區塊鏈系統的信任根基和最終結算層。沒有強大安全的 L1，L2 也無從談起。所以，L1 的基礎地位依然不可撼動。
未來已來：AI、DePIN、RWA 如何重塑 L1 生態？
區塊鏈的發展絕不僅限於 L1 和 L2 的競賽。進入 2025 年，我們看到了許多新的趨勢正在蓬勃發展，並與 L1 區塊鏈的未來緊密相連。其中最受矚目的包括人工智慧（AI）與區塊鏈的融合、去中心化物理基礎設施網路（DePIN），以及現實世界資產（RWA）的代幣化。
- AI 與區塊鏈： 想像一下 AI 智能體能夠在 DeFi 協議中自動管理你的資產，根據市場變化進行高效率的交易或策略調整。這不再是科幻情節。2025 年，我們看到 AI 與區塊鏈的結合越來越深入，從去中心化 AI 平台到由 AI 驅動的鏈上應用，這將提升區塊鏈生態的智慧化水平，也可能帶來新的流量和使用場景，進而影響 L1 的使用量和價值捕獲。
- DePIN： 去中心化物理基礎設施網路 DePIN 旨在利用區塊鏈激勵個人或組織貢獻現實世界的物理資源，例如無線網路、能源網、感測器數據等等。Helium Network 是這方面較早的嘗試。2025 年，DePIN 在能源管理、去中心化通訊等領域看到了顯著的發展。DePIN 項目通常需要一個 L1 作為其基礎層來處理數據記錄和代幣激勵，這為 L1 帶來了全新的應用類別和鏈上活動。
- RWA 代幣化： 這是我認為目前最受傳統金融機構關注的領域。將現實世界的資產，像是房地產、股票、債券、甚至藝術品，轉換成區塊鏈上的代幣。根據 Circle 和 Fireblocks 等機構在 2025 年初發布的報告，RWA 市場的潛在規模巨大，並吸引了包括貝萊德 BlackRock 在內的傳統金融巨頭的興趣。RWA 代幣化需要穩定、安全、合規的 L1 基礎設施來發行、管理和交易這些代幣。這可能會為部分符合條件的 L1 帶來巨大的機構資金流入和交易量，深刻改變 L1 的用戶構成和市值結構。
這些新興領域的發展，正在為不同的 L1 提供差異化競爭的機會。有些 L1 可能憑藉其特定的技術優勢或生態定位，成為特定領域（例如 DePIN 或 RWA）的首選基礎層。
這跟你荷包的關係是什麼？為什麼你需要關注 L1？
看到這裡，你可能會覺得：「這些 L1、L2、AI、RWA 聽起來很厲害，但跟我有什麼關係呢？」關係可大了！
首先，L1 代幣本身就是加密市場重要的投資標的。比特幣、以太坊、Solana、BNB 等等，市值排名前列的加密貨幣很多都是 L1 的原生代幣。理解這些 L1 的優勢、劣勢、發展潛力，對於你的投資決策至關重要。你選擇在哪條鏈上進行交易或參與 DeFi，也會直接影響你的交易成本和體驗。Gas 費的高低、交易確認的速度，都取決於你使用的 L1 或 L2 鏈。
其次，L1 的競爭格局和新技術的發展，正在重塑整個加密市場的未來版圖。例如，L2 的成熟降低了以太坊用戶的使用門檻，可能會吸引更多新手進入；RWA 的興起可能為市場引入大量傳統資金，推動整個加密市場的規模擴張；DePIN 則開創了物理世界與區塊鏈結合的新想像空間。
作為投資者或對加密世界感興趣的你，關注 L1 的發展趨勢，就像關注一家公司的基本面一樣重要。你需要了解這個「地基」是否穩固、是否有發展潛力，以及新的技術發展是否會改變現有的市場結構。
風險與挑戰
當然，L1 賽道充滿機會，也伴隨著風險。技術風險（智能合約漏洞、網路攻擊）、中心化風險（部分 L1 的驗證節點過度集中）、監管風險（不同國家對 L1 的態度不一）以及市場風險（競爭激烈、估值波動）都是需要警惕的。加密世界是一個快速變動的環境，沒有什麼是永遠不變的，保持學習和警惕是活下來的關鍵。
佐知總編的建議：理解核心，保持彈性
以我近十年的市場經驗來看，L1 區塊鏈是整個加密世界最核心、最基礎的部分。它的演變和競爭，就像一場看不到終點的馬拉松。以太坊憑藉其先發優勢和網絡效應，在可預見的未來仍將保持其領導地位，但其他具有差異化優勢的 L1，以及蓬勃發展的 L2 生態，加上 AI、DePIN、RWA 等新敘事的加持，正讓這個領域變得更加多元且充滿活力。
對於剛踏入或正探索加密世界的你，我的建議是：
- 先理解核心原理： 搞懂 L1 是做什麼的，它解決了什麼問題，它的重要性在哪裡。
- 關注關鍵指標： 不要只看價格或片面的技術數據，去了解用戶、開發者和流動性的真實情況。
- 保持開放心態： 市場變化很快，新的技術和項目層出不窮。保持學習和探索的熱情。
- 永遠把風控放第一： 無論市場如何熱鬧，保護好你的本金永遠是最重要的。
區塊鏈的世界很大，L1 只是這個龐大系統的地基，但理解這個地基，是理解整個加密世界的第一步，也是最關鍵的一步。
