搞懂比特幣算力如何影響你的加密貨幣投資

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佐知總編

佐知總編｜幣圈資深觀察員，從 Mt.Gox 還在運營的年代就踏入加密世界，見證比特幣從數百美元到數萬美元的崛起，至今已累積近10年實戰經驗。

精通現貨與合約交易，對各類交易所、槓桿設計、資金費率與清算機制瞭若指掌，也歷經多次牛熊轉換與政策洗牌，深知幣圈不是靠賭，而是靠「節奏＋風控」活下來的世界。

雖非技術開發者出身，卻對區塊鏈應用與 DeFi 模型有長期研究，能用簡單易懂的方式讓新手快速掌握技術背後的邏輯與風險。

目前專注於幣圈時事解讀、新手教育與交易策略分享，目標是「帶更多人穩穩地入場、少走冤枉路」，並打造一個沒有FOMO焦慮、只有乾貨與實戰的幣圈小社群。

如果你是剛進場的小白、或者曾經在牛市被割、熊市被嚇退的散戶，那你來對地方了。

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比特幣的心跳：搞懂「算力」如何影響你的加密貨幣投資？

你可能常常聽到比特幣「算力」這個詞，尤其是在新聞報導比特幣價格又創新高，或是討論挖礦產業的時候。但這個「算力」到底是什麼？它跟比特幣的運作，甚至是你的投資，又有什麼關係呢？別擔心，今天就讓我，一個在幣圈打滾近十年的老鳥，用最白話的方式，帶你一次搞懂比特幣算力的奧秘。

我記得當初學習這些概念時，也是一頭霧水，什麼哈希、什麼工作量證明的，聽起來就像天書一樣。但其實，一旦理解了核心邏輯，你會發現它比想像中簡單，而且對於判斷市場趨勢非常有幫助。

到底什麼是比特幣算力？想像一場全球超級解謎大賽

簡單來說，比特幣的「算力」（Hashrate 或 Hashing Power）就是整個比特幣網路上，所有礦工們投入的總運算能力。你可以把它想像成一場全球同步進行的超級解謎大賽。

比特幣網路大概每十分鐘會產生一個新的「區塊」（Block），這個區塊裡記錄了這十分鐘內發生的所有交易。為了確保這些交易的真實性與安全性，並且決定由誰來記錄這個新區塊，礦工們需要透過他們的電腦（更準確地說是專用的礦機）去解決一個極度複雜的數學難題。這個過程，我們稱之為「挖礦」。

誰先解開這個難題，誰就能獲得記錄下一個區塊的權利，並且得到新產生的比特幣以及該區塊內所有交易的手續費作為獎勵。而「算力」，就是衡量這些礦工們解題速度和能力的指標。算力越高，代表投入解謎的計算資源越多，整個網路就越強大。

你可能會想，這個解謎有多難？嗯，想像一下，你需要在全世界所有的沙子中，找到一顆特定編號的沙粒，而且這個編號每十分鐘還會換一次。這就是礦工們每天在做的事情，只是他們用的是強大的計算能力，而不是肉眼。

算力數字會說話：2025年的觀察與趨勢

那麼，目前的比特幣算力情況如何呢？根據我們在2025年初的觀察，全球比特幣網路的總算力持續在歷史高位徘徊，儘管偶有波動，但整體趨勢是向上增長的。例如，在某些時期，全網算力甚至一度超過每秒1000 百萬億哈希（EH/s）的驚人水平。這代表什麼？代表有越來越多的計算資源投入到比特幣挖礦中。

這背後有幾個原因：

• 比特幣價格的吸引力：雖然比特幣價格時有波動，但長期來看，當價格處於相對高位時，挖礦的潛在利潤仍然吸引著礦工投入或升級設備。
• 挖礦硬體的進步：更高效的專用集成電路礦機不斷推出，提升了單位功耗的算力輸出。
• 機構級參與者的增加：越來越多大型機構，特別是在北美地區，開始規模化佈局比特幣挖礦業務。我們看到，美國上市的比特幣礦企在全球算力中的主導地位持續鞏固，並且它們不僅增持比特幣，還積極拓展如人工智能數據中心等業務來分散風險，這種策略在應對2025年因應美國新關稅政策調整引發的全球供應鏈波動時，顯得尤為重要。

不過，高算力也帶來了挑戰。比特幣網路會自動調整「挖礦難度」，確保大約每十分鐘產出一個區塊。當全網算力上升時，挖礦難度也會隨之調高。這意味著，單一礦工或礦池需要投入更多的算力，才能維持原有的挖礦成功率。同時，我們也觀察到，哈希價格，也就是單位算力的每日收入，在某些時期，例如當比特幣價格盤整或交易手續費較低時，可能會降至每秒每拍哈希48美元以下，這對於使用老舊、低效硬體的礦工來說，無疑是巨大的財務壓力，迫使他們升級設備或黯然離場。

算力高低，跟你荷包的關係是什麼？

你可能會問：「佐知總編，你講了這麼多，比特幣算力高低，到底跟我有什麼關係？會影響我的投資嗎？」問得好！這絕對跟你荷包有密切關係。

1. 網路安全性的基石：

這是算力最重要的功能。越高的算力代表攻擊比特幣網路（例如發動51%攻擊，意圖竄改交易紀錄）所需的成本越高，網路也就越安全。一個安全的網路，是吸引用戶和投資者信心的基礎。如果算力持續低迷，市場可能會對比特幣的安全性產生疑慮，進而影響幣價。

2. 市場情緒與礦工信心的指標：

算力的變化，往往能反映出礦工對未來比特幣價格的預期。如果礦工看好後市，他們更願意投入資金購買新礦機、支付電費，從而推升總算力。反之，如果算力持續下降，可能代表礦工因成本過高、收益不及預期而選擇關機，這通常被視為市場的負面信號。

以我多年的觀察，算力的大幅、持續性下跌，往往是市場可能進入調整期的一個警示。當然，這不是唯一的判斷標準，但絕對值得你高度關注。

3. 間接影響比特幣價格：

雖然算力本身不直接決定比特幣價格，但它與價格之間存在著微妙的相互作用。高算力通常伴隨著健康的網路和積極的市場情緒，這有助於支撐價格。另一方面，比特幣價格的上漲會刺激更多算力投入；價格下跌則可能導致部分高成本算力退出市場。

值得注意的是，近年來美國現貨比特幣交易所交易基金的巨額資金流入，其購買量在近期甚至能達到全球比特幣挖礦產量的數倍乃至二十倍。這顯示機構與大規模資金的強勁需求對市場價格形成重要支撐，這種需求也間接肯定了由高算力保障的比特幣網路的價值。

一張表看懂比特幣算力高低代表的意義

影響比特幣算力的那些事

比特幣算力並非一成不變，它受到多種因素的動態影響：

• 比特幣價格：這是最直接的驅動因素。價格上漲，挖礦利潤增加，吸引更多算力；價格下跌，則反之。
• 挖礦硬體技術：新一代礦機的效率遠高於舊款，礦工會持續迭代設備以追求更高算力。
• 電力成本：挖礦是高度耗電的產業，電費是礦工的主要成本之一。全球能源價格波動，或特定地區的電價政策，都會影響算力的地理分佈和總量。
• 挖礦難度調整：如前所述，難度會根據全網算力變化而調整，直接影響挖礦回報率。
• 全球政策與監管：不同國家對比特幣挖礦的態度差異巨大。例如，美國部分州如俄克拉荷馬州和新罕布什爾州，正推動立法允許以比特幣形式支付工資或將其納入州政府戰略儲備，這對當地挖礦產業是正面信號。然而，也有像前中國銀行官員王永利先生那樣，對比特幣的貨幣屬性及被納入國家戰略儲備的可能性提出質疑與風險提示，反映出不同國家對比特幣的審慎甚至批判態度。這些政策變化都會顯著影響全球算力的格局。
• 比特幣減半事件：大約每四年一次的比特幣區塊獎勵減半，會直接使礦工獲得的新比特幣數量減半。這對礦工的盈利能力是巨大考驗，通常會淘汰掉一批效率較低的算力，並促使產業升級。

在我看來，理解這些影響因素，就像是掌握了觀察市場的多元維度。有時候，當我在 Moneta Markets 億匯 這類平台上進行差價合約交易，觀察比特幣的短期價格波動時，除了技術圖表和市場新聞，我也會將算力的宏觀趨勢納入考量，作為判斷市場整體健康度的一個參考。當然，任何單一指標都不能完全預測市場，關鍵還是在於「節奏＋風控」。

佐知總編的真心話：如何看待與運用算力資訊？

作為一個金融初學者或中階投資者，你不需要成為算力專家，也不用每天緊盯著算力圖表上的每一個小波動。但你應該：

1. 理解算力的基本概念及其重要性：知道它是比特幣安全的基石，也是市場信心的反映。
2. 關注長期趨勢而非短期波動：算力的短期漲跌很正常，更重要的是觀察其長期的增長或衰退趨勢。一個持續增長的算力網路，通常代表著比特幣生態系統的蓬勃發展。
3. 結合其他指標綜合判斷：算力只是眾多市場分析工具中的一種。你需要將其與價格走勢、市場新聞、宏觀經濟（例如美元強弱、股市相關性，我們也觀察到比特幣與標準普爾500指數的相關性變化值得關注，若能擺脫與股市的緊密連動，可能預示著更為獨立的潛在看漲行情）、政策動向等資訊結合起來，才能做出更全面的判斷。
4. 警惕算力異常波動的警示信號：如果算力在短期內出現原因不明的急劇下降，那通常值得你提高警覺，去探究背後可能的原因。

近年來，多家企業將比特幣納入公司資金管理及接受支付的趨勢，顯示其作為一種資產類別和支付方式在商業領域的實用性正逐漸被認可。這也從側面反映了市場對比特幣網路（及其背後的算力保障）的信任。即使面對挖礦成本增加及老舊硬體壓力，美國上市比特幣礦企在全球算力的主導地位持續鞏固，並藉由增持比特幣及拓展人工智能業務來分散風險，這也為市場注入了信心。

總結來說，比特幣算力就像是這個去中心化網路的心跳。它強勁有力，代表網路健康、安全、充滿活力；它若微弱不振，則可能預示著潛在的風險。雖然它不能直接告訴你明天比特幣會漲還是會跌，但理解它，能讓你更深入地洞察比特幣的內在價值和市場的真實脈動。這在風雲變幻的加密世界中，絕對是你安身立命、穩健投資的重要一環。