澳幣換美元好嗎？2023年澳元/美元走勢解析

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佐知總編

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澳元/美元：聯準會降息預期與澳洲央行政策分歧下的匯率博弈

你最近是否發現，外匯市場上的澳元/美元（AUD/USD）匯率表現得特別活躍？隨著全球經濟情勢瞬息萬變，這對貨幣組合的走勢牽動著許多人的心。特別是美元近期出現回落，加上美國一份份疲軟的就業數據，讓市場對美國聯準會（簡稱聯準會，全稱美國聯邦準備理事會）在九月份可能啟動貨幣寬鬆（也就是降息）的預期越來越高。與此同時，遠在南半球的澳洲，其經濟數據卻展現出一定的韌性，優於預期的貿易順差為澳洲儲備銀行（簡稱RBA，全稱澳洲儲備銀行）維持現有利率穩定提供了堅實的理由，這就形成了一種美澳兩國貨幣政策可能出現分歧的局面。

為幫助你更清晰地理解目前美澳兩國的基本面差異，以下是一個簡要的對比表格：

那麼，在這樣一個充滿變數的環境下，澳元/美元的匯率究竟會如何演變？對於你這樣對科技、財經有興趣但非專業背景的讀者來說，該如何解讀這些複雜的資訊？別擔心，這篇文章將帶你一步步深入探討澳元/美元的當前技術面與基本面，並分析其長期走勢背後有哪些重要的宏觀經濟因素，希望能為你提供一個全面且易懂的市場洞察。

美國就業數據疲軟與聯準會降息預期對美元的衝擊

要了解澳元/美元的動向，我們得先從美國的經濟狀況說起。近期美國公布的幾份重量級就業數據，可謂是給市場投下了一顆震撼彈。其中，一份名為ADP就業報告（全稱自動數據處理公司就業報告）的數據顯示，美國私人企業的新增就業崗位預計出現放緩，遠不如預期。緊接著，每週公布的初請失業金人數（Initial Jobless Claims）也呈現上升趨勢，這意味著申請失業救濟的人數變多了，暗示著美國的勞動力市場可能正在降溫。

這些數據的出現，讓市場對聯準會的貨幣政策走向產生了強烈的預期。當經濟數據顯示疲軟時，聯準會通常會考慮採取貨幣寬鬆政策，也就是降息，來刺激經濟增長。目前，市場普遍預期聯準會很可能在今年九月份啟動降息。一旦聯準會降息，美元的吸引力就會相對下降，導致美元走弱。對於包括澳元在內的其他非美貨幣來說，美元走弱無疑提供了一個重要的上漲動能。你可以想像，當一個國家的貨幣利率變低，它的吸引力就像特價商品一樣，購買的人就少了，價格自然就會往下走。

這些情況對美元的影響可以歸納為以下幾點：

• 美元吸引力下降： 降息使美元存款或投資的收益率降低，減少其對國際投資者的吸引力。
• 資金流出壓力： 尋求更高收益的資金可能從美國流出，轉向其他國家或資產。
• 美元相對貶值： 相對於不降息或降息幅度較小的國家貨幣，美元將會相對走弱，有利於非美貨幣上漲。

澳洲經濟韌性與澳洲儲備銀行（RBA）的政策考量

說完美國，我們再來看看澳洲。與美國略顯疲軟的經濟數據形成對比的是，澳洲近期公布的貿易順差數據卻是超出了市場預期，表現得相當亮眼。這份數據顯示，澳洲的出口收入遠大於進口支出，這不僅反映了澳洲經濟的韌性，也有效緩解了全球貿易不確定性對澳洲經濟可能帶來的負面影響。對於澳洲儲備銀行（RBA）來說，這份穩健的數據無疑為其在貨幣政策上維持利率穩定提供了堅實的理由。

你可能會問，那是不是澳洲就不會降息了呢？其實不然。雖然目前澳洲經濟表現不錯，但市場上仍有不同的聲音。例如，著名的西太平洋銀行（Westpac）就預測，澳洲儲備銀行（RBA）可能會在2025年五月進行一次25個基點的降息。如果這個預測成真，那麼美澳兩國之間的利率差異就會再次發生變化，進而影響資金的流向和澳元的相對價值。利率差異就好比兩家銀行提供的存款利率，哪邊利率高，資金就會往哪邊跑，這就是所謂的利差交易。

澳元/美元的技術面分析與關鍵價格區間

除了基本面消息，許多交易者也會透過技術分析來判斷澳元/美元的走勢。從日線圖來看，目前澳元/美元正處於一個上升通道模式的下邊界，並且略高於九日指數移動平均線（簡稱EMA，全稱指數移動平均線）。這通常被視為一個短期價格動能較強的訊號，意味著澳元在短期內可能還有上漲的空間。

然而，市場波動是常態，我們需要關注幾個重要的阻力點和支撐點。這些點位就像是匯率上漲或下跌時可能遇到的「天花板」和「地板」。

對於你來說，了解這些技術點位可以幫助你觀察市場的反應。例如，如果澳元/美元能夠有效突破0.6568這個五週高點，那麼它很可能會繼續挑戰更高的阻力位。相反地，如果它跌破了0.6521這個重要的支撐區域，就可能意味著短期內會有一波下跌，甚至可能測試到三個月低點0.6414。

澳元長期走弱的宏觀原因：商品貨幣的挑戰與強美元週期

或許你會好奇，為什麼澳元近年來對美元的表現似乎不盡理想？事實上，回顧過去十年（從2013年到2023年），澳元對美元已經貶值了超過35%，這可不是一個小數字。要理解這個現象，我們需要深入了解澳元的幾個宏觀因素。

首先，澳元被稱為「商品貨幣」，這是因為澳洲是一個高度依賴大宗商品出口的國家，特別是鐵礦、煤炭和銅等原物料。因此，全球原物料價格的波動對澳元匯率有著非常緊密的影響。當全球對這些大宗商品的需求減弱，或者原物料價格下跌時，澳洲的出口收入就會減少，進而對澳元構成壓力。

作為一個重要的商品貨幣，澳元匯率與主要大宗商品的表現息息相關：

其次，全球經歷了一個強美元週期。當美國經濟表現強勁，或者聯準會採取緊縮的貨幣政策（例如升息）時，美元就會變得強勢，導致其他貨幣相對美元貶值。你可以想像，當大家都覺得美國經濟好、美元利率高，就會把錢都存到美國，讓美元變得更值錢。

再者，過去澳洲的利率優勢不再像以前那麼吸引利差交易資金了。以前，澳洲的利率相對較高，吸引了許多國際資金流入，賺取高額利息，這對澳元起到了支撐作用。但隨著全球利率環境的變化，以及美澳之間的利差縮小甚至逆轉，這種吸引力就減弱了，導致資金流出澳洲，進一步拖累了澳元的表現。

最後，全球貿易環境的不確定性，特別是美中關稅談判和全球貿易戰的陰影，也持續對像澳元這樣的商品貨幣造成壓力。貿易摩擦會影響全球經濟增長，進而減少對大宗商品的需求，對澳洲的出口前景造成負面影響。

總體而言，澳元面臨的宏觀挑戰可以歸納為：

• 大宗商品價格波動： 全球需求變化直接影響澳洲出口收入。
• 美元強弱週期： 強勢美元會對澳元構成長期下行壓力。
• 利差吸引力減弱： 美澳利差縮小或倒掛，減少資金流入。
• 地緣政治與貿易摩擦： 影響全球經濟和商品需求，進而衝擊澳元。

澳元未來走勢預測與投資策略建議

那麼，在了解了這麼多背景知識之後，澳元未來的走勢會如何呢？這會是一個複雜的問題，因為它受到多重因素的影響。我們可以從以下幾個關鍵點來觀察：

1. 美澳兩國央行的利率政策差異： 聯準會和澳洲儲備銀行（RBA）的每一次政策聲明和利率決議，都將是影響澳元/美元走勢的關鍵。如果聯準會如預期般降息而澳洲儲備銀行維持穩定，那麼澳元就有機會獲得支撐。
2. 全球貿易環境與大宗商品價格： 作為商品貨幣，澳元的命運與全球大宗商品價格息息相關。如果全球經濟回穩，對原物料的需求增加，那麼鐵礦、煤炭、銅等價格上漲，將對澳元形成有利支撐。相反地，若全球貿易戰升溫或經濟衰退擔憂加劇，澳元恐將承壓。
3. 美元指數走勢： 美元指數（DXY）衡量的是美元對一籃子主要貨幣的強弱。如果美元指數持續走弱，那麼澳元/美元就有望逐步回穩甚至上漲。
4. 澳大利亞國內經濟數據： 除了貿易順差，你還需要關注澳洲的國內生產總值（GDP）、失業率和通膨等數據。這些數據將直接影響澳洲儲備銀行的貨幣政策決策。
5. 市場風險情緒： 當市場對經濟前景感到樂觀時，投資者傾向於投入風險較高的資產，如澳元；但當市場充滿不確定性或經濟衰退擔憂時，資金可能會轉向避險資產，例如美元或日圓。

如果你對澳元的投資感興趣，可以考慮透過外匯保證金交易來參與市場。外匯保證金（Forex Margin）交易具有高流動性、點差低、雙向交易（可做多也可做空）以及槓桿等特性。這意味著你可以在預期澳元上漲或下跌時都能進行交易，並有機會以較小的資金控制較大的交易量。不過，槓桿交易也伴隨著較高的風險，你必須充分了解其運作方式與潛在風險，並制定嚴謹的投資策略。

除了外匯保證金，你還可以考慮其他相關的投資工具，每種都有其特點：

結語

綜合來看，澳元/美元在短期內受到美元疲軟和澳洲良好貿易數據的支撐，展現出一定的上漲動能。然而，其長期走勢仍面臨諸多挑戰，包括聯準會政策走向、全球貿易環境的不確定性以及其作為商品貨幣的固有屬性。對於你這樣對市場充滿好奇的投資者而言，持續密切關注美澳兩國央行的貨幣政策動態、美元指數、全球大宗商品市場以及宏觀經濟環境的變化，將是精準把握澳元多空轉折點、制定審慎投資決策的關鍵。

【免責聲明】本文所提供之資訊僅供教育與知識性說明，不應被視為任何形式的投資建議。外匯保證金交易涉及高風險，可能導致資金損失。在進行任何投資決策前，請務必諮詢專業財務顧問。

常見問題（FAQ）

Q：為什麼聯準會降息會影響澳元/美元匯率？

A：聯準會降息會降低美元的吸引力，導致美元走弱。由於澳元/美元是貨幣對，美元走弱通常會使澳元相對美元升值，給澳元提供上漲動能。

Q：澳元為什麼被稱為「商品貨幣」？

A：澳洲是全球重要的礦產和農產品出口國，其經濟高度依賴大宗商品的價格和需求。因此，全球原物料價格的波動會顯著影響澳元的匯率，故稱其為商品貨幣。

Q：投資澳元/美元需要注意哪些風險？

A：投資澳元/美元需注意的主要風險包括：兩國央行貨幣政策分歧、全球大宗商品價格波動、美元指數走勢、澳洲國內經濟數據變化，以及地緣政治事件對市場風險情緒的影響。若使用槓桿交易，還需注意高槓桿帶來的潛在快速虧損風險。