避險工具帶來新契機：新台幣升值下的企業機會與挑戰

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佐知總編

佐知總編｜幣圈資深觀察員，從 Mt.Gox 還在運營的年代就踏入加密世界，見證比特幣從數百美元到數萬美元的崛起，至今已累積近10年實戰經驗。

精通現貨與合約交易，對各類交易所、槓桿設計、資金費率與清算機制瞭若指掌，也歷經多次牛熊轉換與政策洗牌，深知幣圈不是靠賭，而是靠「節奏＋風控」活下來的世界。

雖非技術開發者出身，卻對區塊鏈應用與 DeFi 模型有長期研究，能用簡單易懂的方式讓新手快速掌握技術背後的邏輯與風險。

目前專注於幣圈時事解讀、新手教育與交易策略分享，目標是「帶更多人穩穩地入場、少走冤枉路」，並打造一個沒有FOMO焦慮、只有乾貨與實戰的幣圈小社群。

如果你是剛進場的小白、或者曾經在牛市被割、熊市被嚇退的散戶，那你來對地方了。

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新台幣匯率急升衝擊：企業面臨的挑戰與政府的及時雨

近期，新台幣兌美元匯率出現了快速且顯著的升值，這對於許多以出口為導向的台灣企業，尤其是資源相對有限的中小企業來說，無疑是一大挑戰。你可能會想，匯率升值不是好事嗎？但對外銷業者而言，這卻意味著他們在海外市場的產品價格變高，或是換回新台幣時，收入變少了，直接衝擊到出口利潤與營運。以先前的數據來看，新台幣在短時間內從 29.185 元急升至 29.019 元，一口氣就升值了 1.66 角，這種波動性讓企業的財務規劃變得更為複雜。

新台幣匯率的急劇升值，對許多依賴出口的台灣企業造成了多方面的壓力。以下是企業可能面臨的幾項主要挑戰：

• 出口產品競爭力下降：當新台幣升值，以美元計價的海外產品價格相對提高，可能導致國際市場的訂單減少。
• 營收與利潤縮水：企業將外幣收入兌換回新台幣時，由於匯率變動，實際獲得的新台幣金額減少，直接影響企業的獲利能力。
• 財務規劃不確定性增加：匯率的快速波動，使企業難以準確預估未來成本與收入，增加營運決策的難度。
• 原物料採購成本變化：雖然強勢台幣可能降低進口原物料成本，但對於高度仰賴出口的企業來說，匯損的影響往往更大。

以下表格呈現了新台幣升值對一家出口企業換匯收入的假設性影響：

面對這樣的匯率風險，台灣政府與金融機構迅速採取了行動。經濟部即刻成立了任務小組，並積極協調八大公股行庫，希望為受影響的企業提供實質的幫助。這些措施包括提供各種匯率避險工具，例如遠期外匯、外匯選擇權等，讓企業能夠預先鎖定未來的匯率，降低不確定性。同時，為了減輕企業的資金壓力，也提供了貸款展延的服務。除了金融面的協助，政府也鼓勵企業進行市場分散和加速產業升級轉型，從根本上強化其財務韌性與國際競爭力，不讓單一市場或匯率波動成為企業發展的絆腳石。

金管會聯手銀行公會：為企業築起全方位匯率避險網

除了經濟部的努力，金融監督管理委員會（簡稱金管會）銀行局也主動出擊，召集了銀行公會與各家銀行，共同研擬並推動了一系列更為完善的匯率避險協助措施。這些措施的目標很明確，就是要幫助外銷企業有效應對美國關稅政策調整以及國際金融市場的劇烈波動，確保台灣企業在全球貿易環境中仍能穩健前行。那麼，具體有哪些措施呢？讓我們一起來看看：

1. 提供全方位避險產品：銀行加強推廣並提供多樣化的避險工具，包含遠期外匯、外匯選擇權等，讓企業可以根據自身需求選擇最適合的產品，精準管理匯率風險。
2. 中小企業信用保證基金強化信用保證：為了鼓勵中小企業使用這些避險工具，中小企業信用保證基金特別針對避險額度提供信用保證，這能降低銀行對中小企業的放款風險，讓中小企業更容易取得避險所需的資金。
3. 強化專業說明與輔導服務：銀行公會與各家銀行攜手合作，辦理了多場外匯避險相關課程與宣導說明會。這些活動不僅深入淺出地解釋了複雜的避險概念，也提供企業個別的諮詢服務。據統計，相關說明會已舉辦超過 26 場，參與人次達到 1,300 人，顯示企業對於這類專業知識的需求非常高。
4. 建置匯率避險資訊專區：經濟部在「馬上辦服務網」上特別設立了匯率避險服務專區，集中提供匯率避險的相關資訊、產品介紹與諮詢管道，讓企業能夠快速便捷地找到所需資源。

為協助企業有效管理匯率風險，市場上提供了多種避險工具，企業可根據自身需求選擇：

• 遠期外匯：透過與銀行約定未來某個時間點以特定匯率進行外匯交易，預先鎖定匯率。
• 外匯選擇權：給予企業在未來特定時間以約定匯率買入或賣出外匯的權利，但不強制執行，提供更大的彈性。
• 換匯交易 (CRS)：同時進行即期和遠期外匯交易，以管理短期資金與匯率風險。
• 換匯換利交易 (CCS)：結合利率與匯率交換，適用於需要管理多幣別債務或資產的企業。

以下表格摘要了經濟部與金管會為企業提供的主要協助措施及其目標：

這些措施共同構築了一道堅實的防線，旨在幫助台灣企業，特別是中小企業，在多變的金融市場中站穩腳跟，維持其出口利潤與穩定成長。

台灣高資產市場崛起：富豪財富管理的創新需求

當我們談論到台灣的金融市場，除了企業的營運挑戰，還有一個日益壯大的趨勢值得關注，那就是高資產市場的蓬勃發展。你可能不知道，台灣在全球百萬美元資產富豪人數的排名上，已經躍居第十五名，總數高達 75.9 萬人，甚至超越了香港與新加坡。這個驚人的數字，不僅顯示了台灣民間財富的雄厚實力，也同時催生了對財富管理與資產傳承服務的創新與多元需求。

對於這些高資產客戶來說，他們在財富管理上擁有更為複雜且深入的需求，不再僅限於傳統的投資報酬率考量：

• 資產傳承規劃：確保財富能平穩、有效率地傳承給下一代，並最小化相關稅務成本。
• 多元化資產配置：在全球經濟不確定性下，透過多種資產類別與幣別（如美元資產）分散風險。
• 稅務與法規諮詢：應對日益複雜的全球稅務法規，進行合法的稅務優化。
• 家族治理與信託：建立家族辦公室或信託，確保家族企業永續經營與家族成員福祉。
• 客製化金融商品：尋求能符合其特殊風險偏好、流動性需求及長期目標的專屬金融方案。

以下表格比較了高資產客戶與一般投資者在財富管理需求上的差異：

對於這些擁有大量資產的客戶來說，他們關注的不再僅僅是單純的投資報酬率，而是更深層次的資產傳承、多元化美元資產配置以及能夠應對各種人生階段的靈活財務規劃。他們希望能夠將財富有效率地傳承給下一代，同時也能在複雜多變的國際經濟環境中，透過穩健的美元保單、基金或外匯等工具，讓資產持續穩健增長。正是在這樣的背景下，台灣政府也積極推動「亞洲資產管理中心政策」，希望將台灣打造成區域性的財富管理樞紐，提供更全面、更具競爭力的金融服務。

高資產客戶的需求是多面向的。他們可能面臨全球稅務規劃、跨國資產配置、家族信託建立，甚至是以保險作為資產傳承工具的考量。因此，金融機構必須不斷創新，提供客製化且具備高度彈性的解決方案，才能滿足這些獨特的市場需求。

美元保單新解方：高資產客戶的資產傳承與靈活配置利器

面對高資產客戶對資產傳承和美元資產配置的強勁需求，保險公司也順應這股潮流，推出了許多創新的美元保單商品。其中，南山人壽推出的「御利臻鑽美元利率變動型終身壽險」就是一個很好的例子，它不僅響應了「亞洲資產管理中心政策」，也為高資產客戶提供了多元的財務規劃選項。你可能會好奇，這款保單有什麼特別之處呢？

這款美元保單針對高資產客戶的特性，量身打造了以下三大特色：

• 亞資中心專屬：這代表它是專為響應台灣成為亞洲資產管理中心的目標而設計，能為高資產客戶提供更具競爭力的美元金融商品。
• 不適用特定死亡給付比率規範：這意味著這類保單在身故給付的設計上擁有更大的彈性，更能符合高資產客戶在資產傳承方面的特殊需求。
• 可搭配保費融資：這是一個非常實用的功能。對於高資產客戶來說，他們可以利用銀行或金融機構提供的保費融資服務，以較低的資金成本購買大額保單，不僅能提高資金的運用效率，還能放大財務槓桿效果，同時享有保單的保障與資產增值潛力。

這款「御利臻鑽美元利率變動型終身壽險」的宣告利率目前維持在 4.30%，提供相對穩定的增值機會。它的保障期間可至 99 歲，投保年齡範圍廣泛（16 歲至 85 歲），最低投保金額為 25 萬美元。它不僅提供身故保險金、完全失能保險金，還有滿期保險金以及增值回饋分享金等多重功能。簡單來說，「利率變動型終身壽險」的特色在於，除了保單預設的保障外，還會根據保險公司實際的營運狀況，定期宣告一個「宣告利率」，如果這個利率高於保單的「預定利率」，保戶就能獲得額外的回饋，讓你的資產有機會隨著時間持續成長，是達成資產傳承與美元資產配置目標的有效工具。

高預定利率美元養老保單：穩健投資者的市場新寵

除了利率變動型終身壽險，今年六月起，高預定利率美元計價養老險保單也再度重返金融市場，成為許多穩健型投資者的新寵。你可能已經注意到，市面上陸續出現預定利率固定在 4% 至 4.1% 的美元養老保單，這對於追求穩定收益的保守型投資人來說，確實很有吸引力。其中，台灣人壽推出的「美利富美元養老保險」就因為其穩健的特性，銷售業績表現亮眼，也帶動了遠雄人壽、凱基人壽、元大人壽、合庫人壽、台新人壽等壽險公司陸續跟進，推出類似的商品。

那麼，這種「養老保險」與我們前面提到的「利率變動型終身壽險」有什麼不同呢？主要差異在於，養老保險通常有明確的繳費期與保障期，期滿後會給付一筆滿期金，保單隨即終止，不像終身壽險可以續放。簡單來說，它更像是一種具有固定期間、固定利率的儲蓄型保險。我們可以透過以下表格來快速比較：

雖然高預定利率美元養老保單看起來很誘人，但專家也提醒，保戶在購買前務必仔細考量幾個關鍵因素：

1. 資金靈活度：這類保單通常需要持有一定的年限才能達到損益兩平。一般而言，至少需要持有兩年，若在第一年就解約，可能會虧損 25% 以上的本金。因此，你的資金必須是短期內沒有急用，能夠長期放置的。
2. 美元需求：由於這是美元保單，你需要確認自己未來是否有美元需求，例如子女海外留學、規劃未來移民，或是預期未來台幣貶值、美元走強等。
3. 匯率風險：儘管保單本身是美元計價，但當你需要將美元換回新台幣時，仍然會面臨匯率風險。如果屆時新台幣升值，實際換回的台幣金額可能會不如預期，反之則可能受益。因此，你需要具備一定的風險承受能力。

從報酬率來看，這種七年期滿的美元養老保險，其年化內部報酬率（IRR）大約落在 3% 左右，相較於目前銀行一年期美元定存利率約 2.55%，確實具備一定的吸引力。然而，這仍需要你仔細評估自身的需求與風險承受度，才能做出最適合自己的選擇。

結語：在變動中掌握先機

總結來說，面對全球金融市場的快速變動，台灣的政府主管機關、銀行業與保險業正展現高度的應變能力。從積極協助中小企業克服新台幣匯率急升帶來的挑戰，到為日益壯大的高資產客戶提供創新且多元的美元保單與財富管理方案，台灣的金融市場正努力建構一個更具韌性與活力的生態系。無論你是企業主或個人投資者，理解並善用這些金融工具與服務，將是確保資產穩健增長與財富管理有效資產傳承的關鍵。

【重要免責聲明】本文僅為財經資訊分析與知識提煉，不構成任何投資建議。投資一定有風險，金融商品投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。

常見問題（FAQ）

Q：新台幣升值對出口企業有什麼影響？

A：當新台幣升值，出口企業的產品在海外市場的價格會相對變高，可能影響競爭力；同時，企業將外幣收入兌換回新台幣時，實際獲得的台幣金額會減少，直接衝擊出口利潤與營運。

Q：政府為協助企業應對匯率風險提供了哪些措施？

A：經濟部成立任務小組並協調公股行庫提供匯率避險工具（如遠期外匯、外匯選擇權）與貸款展延。金管會銀行局則與銀行公會合作，推廣多元避險產品、強化中小企業信用保證基金、舉辦專業說明會，並建置匯率避險資訊專區，提供全方位的支援。

Q：高資產客戶選擇美元保單主要考量哪些因素？

A：高資產客戶選擇美元保單主要考量資產傳承、多元化美元資產配置、全球稅務規劃、家族信託建立，以及保單的資金靈活度與對未來匯率風險的承擔能力。他們通常尋求能長期穩健增值並具備彈性傳承機制的金融工具。