美元指數下跌，比特幣為何未如預期上漲？

通常情況下，當美元指數下跌時，比特幣（BTC）價位應該會迎來一波強勁反彈。然而，自3月2日以來，比特幣的價格不僅沒有上漲，反而下跌了12%，這顆虛擬貨幣的走勢確實讓投資者摸不著頭緒。畢竟，過去美元走弱通常被認為有助於包括比特幣在內的稀缺資產的價值上漲。那麼，為什麼這次會與我們的期待相反呢？

相對關係不是永恆不變的

直到2024年中，比特幣價格和美元指數呈現出一定的反向關係，實際上當時比特幣笨似乎還承擔了一些避險資產的角色。然而，過去這八個月來的情勢改變，驅動比特幣走勢的因素在漸漸演變呢。有專家指出，比特幣價格可能與全球貨幣供應量有著關聯，或者它可能更大程度上是一個未經審查的交易工具。

可是，無論是哪一個推論，我們都不得不面對一個事實，那就是相對關係並不代表直接因果關係。市場上的複雜性往往超出投資者的預測範圍，一些短期宏觀因素可能會暫時影響比特幣的表現。例如，美國政府的一些削減措施短期內可能讓經濟看似遇冷，但從長期看，這些措施可能還是有積極效果。

長期走勢可能憑著耐心等候

根據行家Julien Bittel的觀察，美元指數由2月28日的107.6下跌到3月7日的103.6，這樣劇烈的波動過去十二年間只出現過三次。這次預示著金融環境的變化可能需要幾個月才能反映在比特幣的價值上。即便如此，各方對於比特幣的長期看好並未因此消減。對許多人而言，這或許證明了需要持有耐心並長期觀望，等到美元指數與比特幣價格的相關性重新回到熟悉的軌道上。

投資者如@21_XBT這樣的觀察家會提醒他們，儘管短期內有許多不確定因素影響著比特幣的表現，長期的基礎仍然穩固。尤其是在一些重要國家的央行持續對經濟進行刺激政策時，宏觀擔憂可能會慢慢消退，這亦有助於比特幣在未來創出歷史新高。

在此大環境下，著眼於中長期視角，克服恐慌與不安，持續關注市場的細微變化，將投資方向進行合理的調整，是越來越多老練投資者的策略選擇。期待在未來的某個轉折點，我們或許會看到比特幣如期重拾其價值。